消費基礎設施REITs領域又一只重磅產(chǎn)品正式進入“候場”階段。8月2日，華夏大悅城購物中心REIT已取得深交所無異議函及證監(jiān)會準予注冊批復。
作為目前全市場唯一底層資產(chǎn)在成都的消費基礎設施REITs，華夏大悅城購物中心REIT的獲批既實現(xiàn)了西南地區(qū)相關領域產(chǎn)品零的突破，也助力我國消費基礎設施REITs市場持續(xù)擴容，為核心城市購物中心優(yōu)質消費基礎設施存量盤活提供了良好示范。
華夏大悅城購物中心REIT相關負責人指出，大悅城控股集團股份有限公司（簡稱“大悅城控股”）以旗下優(yōu)質購物中心成都大悅城作為底層資產(chǎn)推出消費REITs，不僅是積極響應國家促消費政策、踐行國資央企責任，貫徹國家“把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置”決策部署的重要舉措，也是對成熟投資物業(yè)資產(chǎn)的價值釋放。
“項目對于盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資本結構，增加企業(yè)自身的可持續(xù)經(jīng)營能力，進一步鞏固大悅城控股在商業(yè)地產(chǎn)領域的優(yōu)勢，更好滿足居民不斷提升的消費需求都具有積極的意義?！痹撠撠熑朔Q。
底層資產(chǎn)具備長期升值空間
公開資料顯示，華夏大悅城購物中心REIT原始權益人卓遠地產(chǎn)（成都）有限公司（簡稱“卓遠地產(chǎn)”）是大悅城控股下屬控股子公司，而大悅城控股是中糧集團旗下的地產(chǎn)投資和管理平臺。
據(jù)了解，自2007年首家大悅城開業(yè)以來，大悅城控股在一、二線城市積累了一批區(qū)位核心、回報良好的優(yōu)質儲備資產(chǎn)。截至2024年3月31日，大悅城控股商業(yè)項目全國布局45個，在已開業(yè)及在建項目中，重資產(chǎn)自持的項目基本位于一線、二線核心城市。其中，在營項目34個（含管理輸出項目和非標準化產(chǎn)品），總商業(yè)面積374.4萬平方米；在建、籌備的項目（含管理輸出項目）11個，商業(yè)面積約119.8萬平方米。
同時，華夏大悅城購物中心REIT底層資產(chǎn)為成都大悅城購物中心項目，這也是目前全市場唯一底層資產(chǎn)在成都的消費基礎設施REITs項目。
作為西部商業(yè)消費中心，成都擁有廣闊的消費市場與消費潛力，消費需求旺盛，具有多元化的消費生態(tài)和更年輕化的消費需求，展現(xiàn)出較高增長潛力。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，成都市常住人口2,140.3萬人，在四川省排名第一，在全國主要城市當中排名第四，較上年末增加13.5萬人，同比提升0.6%。2019-2023年，成都市近五年社會消費品零售總額復合增速達4.7%，在主要新一線城市中位居前列水平。充足的人口增量與存量，都將支撐成都未來消費領域表現(xiàn)，也會進一步提升消費基礎設施經(jīng)營活力。
另據(jù)前述負責人介紹，成都大悅城是大悅城體系內(nèi)第一梯隊的優(yōu)質購物中心，營業(yè)收入、凈利潤等指標在大悅城體系內(nèi)排名前列。
截至2023年年底，成都大悅城近三年出租率保持均在96%以上，2024年6月末出租率達98.45%，租金坪效持續(xù)快速增長，年復合增長率超過12%。自2015年底開業(yè)以來，銷售年復合增長率16%。基金招募說明書預測，華夏大悅城購物中心REIT2024年和2025年現(xiàn)金流分派率分別為5.25%（年化）和5.36%。
運管能力久經(jīng)現(xiàn)實考驗
存續(xù)期運營與管理是整個商業(yè)不動產(chǎn)鏈條中的關鍵一環(huán)，對于基礎設施的保值、增值具有深遠影響。
基于此，大悅城控股擁有行業(yè)領先的運營管理能力，運營管理團隊也具備豐富的基礎設施行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗、項目運營管理經(jīng)驗和專業(yè)能力。
據(jù)了解，大悅城運管下設成都分公司專門從事成都大悅城項目的運營管理工作。大悅城運管成都分公司管理團隊主要由原卓遠地產(chǎn)相關運營管理團隊組成，沉淀了歷年來成都大悅城項目“籌建-開業(yè)-運營”的全生命周期管理經(jīng)驗，對成都當?shù)厥袌龀浞至私?，能基于項目歷年情況，提供未來穩(wěn)健高質量的運營管理保障。
數(shù)據(jù)顯示，成都大悅城在運營管理團隊的管理下，歷史業(yè)績也表現(xiàn)較好。截至2023年年底，成都大悅城近三年出租率保持均在96%以上，2024年6月末出租率達98.45%，租金坪效持續(xù)快速增長，年復合增長率超過12%。自2015年底開業(yè)以來，銷售年復合增長率16%。
此外，華夏大悅城購物中心REIT計劃管理人中信證券、基金管理人華夏基金擁有豐富的公募REITs投資管理經(jīng)驗，參與的公募REITs項目數(shù)量多、涵蓋資產(chǎn)類別廣，具有領先的市場地位和競爭優(yōu)勢，特別是在消費REITs領域經(jīng)驗豐富，這些因素都將為華夏大悅城購物中心REIT成立后的平穩(wěn)運作和業(yè)績提升提供強大助力。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著消費基礎設施REITs陸續(xù)發(fā)行上市，公募REITs涵蓋的資產(chǎn)類型更加豐富、市場規(guī)模持續(xù)增長。同時，消費基礎設施REITs也是落實擴大內(nèi)需戰(zhàn)略并支持國內(nèi)消費的重要舉措，有助于強化資本市場服務實體經(jīng)濟的能力，進一步創(chuàng)新投融資機制，有效盤活存量資產(chǎn)，促進消費基礎設施高質量發(fā)展。
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